百度股价暴涨13.83%背后：要讲下场“造车”新故事?

　　一条百度造车的传闻，令百度股价在今日收盘大涨13.83% ，创2018年12月4日以来的收盘新高，市值超越网易，重回600亿美元之上。

　　盘后百度股价继续上行至192.5美元，上涨3.77%。

　　百度将造车？

　　12月15日，路透社消息，据三名知情人士爆料，百度正在考虑制造自主研发的汽车，并且已经和浙江吉利控股集团，广汽集团(601238,股吧)和中国一汽集团的红旗汽车制造厂举行了初步的私密洽谈，谈论了此举的可能性。

　　有媒体援引相关消息人士的话称，百度提出了两种不同方案：一是自己造车，让车企为其代工，二则是组建一家百度持有多数股权的合资企业。

　　针对上述消息，百度昨日和今日两度表示，对市场传闻不作评论。广汽方面则向媒体表示，它与百度有战略合作伙伴关系，任何进一步的合作有待讨论。吉利则称不熟悉此事。

　　尽管市场传闻并未得以证实，但百度与上述车厂间确实有千丝万缕的关联。

　　围绕自动驾驶，百度于2017年成立了自动驾驶子公司Apollo。该部门主要提供由人工智能驱动的技术，并与吉利、大众汽车、丰田汽车和福特汽车等汽车制造商展开合作。

　　图源：Apollo生态大会

　　2017年，一汽成为了Apollo生态的战略合作伙伴；2018年11月，百度与一汽集团共同发布了一款全新的L4级别自动驾驶车型。2019年9月，百度与一汽红旗合作的红旗EV Robotaxi在长沙落地。2020年4月，百度宣布将与中国一汽开展深层次战略合作。

　　2018年7月，百度在AI开发者大会上宣布，百度与金龙客车合作开发的L4级自动驾驶巴士“阿波龙”量产下线。2019年9月，百度与一汽红旗合作的红旗EVRobotaxi驶上长沙街头，这款车被认为是中国第一款前装量产的Robotaxi。

　　红旗EVRobotaxi（图源：Apollo官网）

　　2020年12月，百度与广汽集团签署战略合作框架协议，将在现有高精地图及自动驾驶合作基础上，继续深化在自主泊车技术、自动驾驶技术以及RoboTaxi无人驾驶出租车运营等领域的合作。

　　除了这些“绯闻对象”之外，百度也已经通过资本操作，成为多家新能源车企的“金主”。公开资料显示，从2017年至今，百度三次投资国内新兴的新能源汽车产品及出行方案提供商威马汽车。已经上市的蔚来汽车，也是百度的投资标的。

　　12月8日，在百度“2020 Apollo生态大会”上，威马汽车第三款全新智能纯电动SUV首次亮相。该车型由威马汽车联手百度Apollo平台开发打造，新车计划于2021年发售。值得一提的是，威马是百度曾战略投资的企业之一。

　　百度与威马合作SUV（图源：Apollo官网）

　　根据今年12月8日百度在Apollo生态大会上披露的最新数据，其中Apollo智舱已与超过70家车企的600款车型展开合作，实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载 。同时， Apollo全新发布“乐高式”汽车智能化解决方案、推出纯视觉感知的高级别自动驾驶产品。也是在此之后，百度的股价连续多日上涨。

　　目前，百度已在北京、长沙和沧州运营搭载安全司机的自主出租车服务Apollo Go Robotaxi，并计划在三年内将服务扩展到30个城市。

　　扬长避短技术入股？

　　不过，尽管此次合资造车传闻四起，但过去百度的战略方向并非如此。此前在接受采访时，李彦宏曾直言称百度不会造车。

　　“我们不会自己去开生产线、设计发动机、研究流体力学或是工业设计，我们只做我们最擅长的自动驾驶技术研发，并且开放出来，和所有对无人车有兴趣、有想法、有能力的企业一起来做。”

　　因此，即便此次传闻为真，有业内人士猜测百度的关注点也将停留在新车的软件层面，“技术入股的可能性比较大。”

　　在业界看来，“软件定义汽车”的大浪潮下，合资合作造车，在AI技术和自动驾驶技术投入颇大的百度进一步深入到造车领域是可行的。

　　汽车行业分析师任万付认为，对于整车厂而言，以自动驾驶、车联网等软件技术见长的百度并不失为一个好伙伴，“百度造车的话，还是以技术作为切入点，与其他厂商合作的可能性比较大，百度的优势在于技术而非制造，所以对传统车企来说是一个比较好的合作伙伴”。

　　目前，自动驾驶技术公司头部效应逐步显现。此前瑞银发布投资研究报告，将百度评级从中性调高至买入，目标价亦从130美元调高至190美元。

　　瑞银分析师Jerry Liu指出，由于产品改进、竞争格局趋于稳定等因素，百度核心营收正处于正增长态势。同时，百度管理层可能采取行动，通过股票上市、出售/剥离资产和股票回购，为公司其他业务（如自动驾驶、云计算和智能音箱等）实现价值。按照SOTP估值方法，瑞银给予百度Apollo 业务约100亿美元的估值 。

　　事实上，种种趋势看来，近日百度无人车的估值正在得到资本市场认可，它也确实到了可以给出估值的时候。

　　2020年3月，谷歌Waymo在首次引入外部22.5亿美元的资本后，融资估值探至300亿美元。2019年，通用汽车的Cruise、Uber ATG的估值分别为90亿美元和60亿美元。

　　今年11月，小马智行宣布完成新一轮融资，募资达2.67亿美元，截至目前总计募资10亿美元，公司估值达53亿美元。

　　从行业同类企业的水平来看，给出百度Apollo 100亿美元的估值并不过分。毕竟，Apollo是全球最大的自动驾驶开放平台、专利数达到1800件、测试里程超600万公里（Waymo的水平是超900万公里），远远领先于小马智行。

　　此外，在国内牌照资源上，百度可谓收获颇丰。12月8日，北京市自动驾驶测试管理联席工作小组向百度Apollo独家颁发了首批5张无人化路测(第一阶段)通知书。据悉，这是北京市第一次公开允许主驾驶位没有安全员的自动驾驶车辆在开放道路上进行测试。

　　并且，百度如果与车厂真的合资造车，也或将能够改变当前其手握大辆无人车的“重资产”模式。目前百度国内的无人车中，除部分销售给长沙等地方政府，大部分依然是百度自持。合资造车，车辆本身的成本或可得到部分转移。

　　按照百度最新提供的数据，百度Apollo的智驾产品已与超过70家车企600款车型展开合作，实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载。Apollo高精地图是本田、广汽、长城、北汽、蔚来、威马等头部车企的选择。

　　在百度Apollo官网，北汽、比亚迪(002594,股吧)、宝马、福特等30多家都是百度Apoll的OEM（原始设备制造商）生态合伙伙伴。

　　文渊智库创始人王超表示，互联网大厂自己造车的最佳时机已经过去，选择与传统车厂合作是省钱省力的做法，百度未来投资传统车厂或者成立合资公司，在汽车电子化产业链上有深度合作，意味着在自动驾驶上有较多车型落地，将会是一种新的深层次的合作模式。

　　深度科技研究院院长张孝容直言，“假设合资造车，对百度的好处是，介入了汽车终端生产销售，所得收益必然丰厚；坏处是百度从软件第三方变成了汽车制造商，和车企从合作伙伴变成了竞争对手”。

　　不过，他也表示，“目前无法知道百度与车企的具体合作形式，所以只能是大致推测。或许有新的合作模式也未可知”。

　　巨头纷纷躬身入局

　　值得注意的是，日前，各大互联网和科技巨头纷纷宣布深度入局造车业务。

　　11月14日，长安汽车(000625,股吧)正式宣布，将携手华为和宁德时代(300750,股吧)联合打造一个全新高端智能汽车品牌。近期有媒体报道，腾讯或也将入股。

　　无独有偶，11月26日，背靠上汽集团(600104,股吧)、阿里巴巴与浦东新区三方联合打造高端智能纯电汽车“智己汽车”正式发布，这家新公司中，上汽出资54亿、阿里巴巴出资18亿。

　　出行巨头滴滴则早行一步。11月16日，滴滴联合比亚迪共同推出纯电网约车定制产品D1，首批量产车将于近期在长沙正式运营。

　　有以上案例，在自动驾驶和跨界造车合作早有试水的百度，希望组建一家拥有多数股权的合资企业，并由传统车企代工模式生产电动汽车，似乎也在情理之中。

　　事实上，随着近期蔚来、理想、小鹏等头部新势力市值暴涨，迎来了资本的青睐。今年以来，小鹏汽车在11月23日晚市值超越百度，而蔚来的市值早已突破600亿美元超越百度。

　　新能源汽车头部企业特斯拉，市值更是在2020年增加了5000多亿美元，相当于全球九大汽车公司市值的总和。

　　相较之下，随着核心搜索业务进入发展瓶颈期，今年百度市值一度跌破300亿美元，亟需新业务以开拓未来发展空间。

　　Q3财报显示，第三季度百度总营收为282亿元(约合41.6亿美元)，同比仅增长1%。其中，百度核心业务(Baidu Core，搜索服务与交易服务的组合)营收为214亿元(约合31.5亿美元)，同比增长2%；来自百度核心业务的网络营销营收为184亿元(约合27.2亿美元)，同比基本持平。

　　12月8日，百度Apollo生态大会在广州举办，披露最新数据显示，Apollo智舱已与超过70家车企的600款车型展开合作，实现超过100万台的小度车载OS前装量产搭载 。在此之后，百度的股价连续多日上涨。

　　百度Apollo的合作伙伴名单（图源：百度Apollo生态大会）

　　当日百度开盘146.61美元，如今一周过去，百度股价已涨幅达到26.53%。而在传出造车消息后，百度股价单日大涨13.83%，市值重回600亿美元，达到632亿美元。

　　百度从2013年开始发力汽车领域，也发布了包括CarLife战略、Apollo计划等等，无不都透露出百度在智能汽车领域的野心。

　　“百度近些年的发展陷入瓶颈，没有什么新业务，进入造车领域可以拓展业务，提升企业市值，好处多多”，任万付表示。

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